미국의 9월 소비자물가지수(CPI)가 전년동기대비 3% 상승한 것으로 나타났다. 이는 시장 예상치(3.1%)를 소폭 밑도는 수준으로, 트럼프 정부의 관세 정책 영향이 여전히 제한적인 것으로 평가된다고 CBS 뉴스가 24일 보도했다.
금융정보업체 ‘팩트셋(FactSet)’이 경제학자들의 전망을 조사한 바에 따르면, 9월 CPI 상승률은 3.1%로 예상됐으나 실제 수치는 이에 못 미쳤다. CPI는 소비자들이 일상적으로 구매하는 상품과 서비스 가격 변동을 측정하는 지표다. 현재 연방정부의 셧다운(일시적 업무 중단)으로 대부분의 경제지표 발표가 중단된 상태지만, 연방노동부는 사회보장연금의 생활비 조정(COLA/cost-of-living adjustment) 산정을 위해 9월 CPI 수치를 예외적으로 공개했다.
경제학자들은 인플레이션 상승세가 일부 트럼프 정부의 대외 관세정책에 기인한다고 분석했다. 미국 기업들은 관세 부담의 일부를 흡수하면서 소비자 물가로 전가되는 폭을 줄이고 있지만, 골드만삭스 분석에 따르면 여전히 약 55%의 관세 비용이 소비자 가격 인상으로 이어지고 있다.
존슨인베스트먼트컨설의 수석이코노미스트 브랜든 주레이크는 CBS 뉴스에 “관세가 특히 제조업 부문에서 물가 상승 압력을 높이고 있다”며 “현재 인플레이션은 연초보다 다소 높고, 연준(Fed)의 목표치인 2%를 웃돌고 있다”고 설명했다. 트럼프 대통령은 관세를 미국 제조업 보호와 생산시설의 미국내 복귀 유도, 그리고 연방세수 확대의 수단으로 활용하고 있다.
한편, 현재의 물가 상승 속도는 2022년 6월 CPI가 9.1%를 기록하며 40년만의 최고치를 찍었던 당시보다 훨씬 완만하다. 당시 연준은 급등한 물가를 억제하기 위해 금리 인상에 나섰으며 높은 차입 비용은 소비와 투자를 위축시켜 인플레이션을 억제하는 효과를 냈다. 이번 물가 상승세는 연준의 향후 금리 결정에 복잡한 변수로 작용하고 있다. 연준은 오는 10월 29일 금리 결정을 앞두고 있는데, 전문가들은 이번 CPI 발표가 추가 금리 인하 가능성을 높였다고 평가한다.
골드만삭스자산운용의 린지 로즈너 이사는 “이번 CPI 보고서에는 연준을 자극할 만한 요인이 거의 없다”며 “다음 주 연준 회의에서 완화적 정책이 이어질 것으로 보이며, 12월에도 추가 인하 가능성이 높다”고 밝혔다. 다만 인플레이션 상승세가 이어지고 있어 금리를 동결해야 한다는 주장도 존재한다.
반면 최근 고용시장은 급격히 둔화되고 있어 연준이 9월에 단행한 올해 첫 금리 인하의 배경이 됐다. 제롬 파월 연준 의장은 최근 “노동시장의 위험이 인플레이션보다 더 큰 우려 요인으로 부상하고 있다”고 언급했다. 주레이크 이코노미스트는 “최근 몇 달간 고용 증가율이 거의 제로(0)에 근접했다”며 “연준이 고용시장 약화를 중점적으로 인식하고 있다”고 말했다. 경제학자들은 이러한 상황을 감안할 때, 연준이 이달 말 0.25%포인트 추가 인하를 단행할 가능성이 여전히 높다고 보고 있다.
